Хосе Рауль Капабланка был третьим чемпионом мира (1921–1927), и в течение восьми лет между победой над Ласкером в Гаване и поражением от Алехина в Буэнос-Айресе он не проиграл ни одной турнирной партии — отрезок, остающийся одним из самых длительных периодов элитной непобедимости.
Его стиль был настолько естественным, что сбивал с толку современников. Он не изучал книги и не тренировался систематически. Он смотрел на позицию и знал, куда поставить фигуры. Рихард Рети назвал его «шахматной машиной»; Ласкер говорил, что Капабланка играл так, как будто шахматы были простым делом. Его эндшпильная техника была на поколение впереди любого из соперников.
Матч против Алехина в 1927 году стал водоразделом. Алехин подготовился с интенсивностью, которую Капабланка не ожидал, выиграл шесть партий против трёх и стал четвёртым чемпионом мира. Капабланка добивался матча-реванша до конца жизни — Алехин никогда его не дал. Их вражда определила межвоенные шахматы.